bwin官网1、 从全球疫情角度来看，欧美国家已逐步放松了管制，也有相关的复工政策出台。但整体而言复苏进度较慢，带来的出口下行压力依然显著。南亚拉美等发展中国家还是处在疫情上升期，整体来说全球经济复苏不确定性还会增加。本周美股市场大幅下跌也体现出了市场的担忧。

　　2、 国内流动性环境温和改善，超预期的社融改善对实体经济的复苏包括企业的盈利增长有较大的支撑，这也将不断推进A股的上行。但短期来看，中美贸易的关系对市场还是有较大的影响，短期持相对谨慎乐观的态度，目前食品饮料、医药等板块都属于估值高位，后续会进一步跟踪估值相对便宜，符合经济复苏逻辑的周期价值品种。

　　3、 长期来看，利率还处在下行的通道，权益类资产吸引力凸显。内需市场前景广阔，城镇化发展下的工业化体系包括工程和基础设施建设将成为后续布局的重点。目前短期大盘上涨较快，波动也很大，持谨慎态度。

　　4、 中长期A股的结构性分化会持续，关注度较高的三个方面主要是大消费和低估值的金融地产，5G新基建相关的应用，新能源汽车产业链以及国产替代的半导体/芯片等板块。

　　5、 本周下半周美股暴跌，但整体A股还是走出了相对独立的行情。对于下半年的行情，情绪面上偏乐观，虽然海外疫情可能会出现反复，但投资方面受疫情的波动不会太大，更核心地回归到基本面业绩以及未来成长的确定性上面。

　　6、 周五尾盘急剧下跌，包括北上资金的快速抽离使得市场形成了一定的担忧。3000点附近可能会形成压力位和阶段性震荡行情，部分资金会选择获利了结。

　　7、 中报预告即将陆续出来，在一季报表现较好的标的里面筛选一部分业绩弹性较大或者出现比较明显复苏的公司，更多的会集中在内需相关的板块和行业中。关注流动性的相关问题，目前的行情还是基于流动性驱动产生，无论是国内还是国外，流动性是否会有边际变化将会非常重要。

　　8、 近半年以来，公募产品的增量资金较多，这将进一步引导资金集中在抱团的品种上。本周零售行业表现较好，市场对于海南免税发展的想象空间进一步扩大，对免税牌照是否会持续增量放开关注度非常高，零售等本身处于低位的版块，资金也有较高的意愿从中挖掘优质标的。

　　9、 大盘前期累积了一定的涨幅，短期可能会面临调整。如果考虑到国内疫情小范围反弹，可能对部分行业，特别是院线、餐饮等复苏的路径构成拖累。海外疫情依然不乐观，预计二三季度将对国内进出口方面带来持续的压力。

　　10、目前美国疫情未到拐点，叠加暴力事件影响，美股暴跌也在大家的预期中。美联储会议释放的悲观信号，基本面和走势背离比较严重，美股短期可能会面临持续的调整震荡，但向下空间有限。

　　11、外资对于科技领域中的消费电子关注度较高，尤其是苹果产业链，Iphone12之后如果不配置耳机将给TWS带来一定的量能。目前医药和消费估值已经较贵，但依然比较强势，后续不会继续加仓，更多的是持股观望。